Lease-back : libérez la trésorerie immobilisée dans vos actifs professionnels

Votre entreprise détient du matériel, des équipements ou des actifs immobiliers qui représentent une valeur importante ? Le lease-back, également appelé cession-bail, peut permettre de mobiliser cette valeur pour financer votre activité, renforcer votre trésorerie ou accompagner votre développement.

Chez Murs & Capital, j'étudie les solutions permettant aux entrepreneurs de mobiliser leurs actifs. Pour les opérations de lease-back, je m'appuie sur unpartenaire spécialisé afin d'examiner les possibilités de financement adaptées à chaque situation.

Comment fonctionne le lease-back ?

Le principe consiste à céder un actif professionnel à un organisme financier ou à un investisseur, puis à continuer de l'utiliser dans le cadre d'un contrat de location.

L'entreprise reçoit le produit de la vente et conserve l'usage du bien selon les conditions convenues.

Trois étapes structurent l'opération :

1. Valoriser les actifs : identifier les biens éligibles et déterminer leur valeur de cession.
2. Dégager des liquidités : céder les actifs à un acquéreur dans le cadre d'un montage contractuel défini.
3. Poursuivre leur exploitation : continuer à utiliser les actifs en contrepartie du paiement de loyers.

Selon les contrats, une option de rachat peut être prévue à l'issue de la période de location.

Pourquoi choisir le lease-back ?

Libérer de la trésorerie sans nouvel emprunt bancaire

Le lease-back permet de dégager des liquidités à partir d'actifs déjà détenus.

Selon le montage retenu et les règles comptables applicables, certaines opérations peuvent être réalisées sans inscription d'une nouvelle dette financière classique au bilan.

Cette possibilité peut présenter un intérêt dans la gestion des ratios financiers de l'entreprise. Elle doit toutefois être appréciée au regard des engagements locatifs et de leur traitement comptable.

Préserver ses marges de financement bancaire

Le financement des besoins de trésorerie ne doit pas nécessairement mobiliser les capacités de crédit de l'entreprise.

En recourant au lease-back, un dirigeant peut éviter de solliciter davantage ses partenaires bancaires et réserver ses capacités de financement à des projets structurants :

• croissance externe et acquisition d'entreprises ;
• investissements immobiliers professionnels ;
• recrutements stratégiques ;
• développement commercial et prospection à l'export ;
• investissements futurs nécessaires à la croissance.

Cette approche contribue à diversifier les ressources financières de l'entreprise, même si les engagements locatifs restent pris en compte dans l'appréciation globale de sa solvabilité.

Continuer à exploiter ses actifs

La cession ne signifie pas nécessairement l'arrêt de l'utilisation du bien.

Grâce au contrat de location, l'entreprise peut continuer à exploiter ses équipements ou ses locaux professionnels, dans les conditions définies au contrat.

Diversifier les sources de financement

Le lease-back peut compléter un financement bancaire traditionnel ou une opération derefinancement hypothécaire.

Il offre une possibilité supplémentaire lorsque l'entreprise souhaite mobiliser ses actifs sans augmenter directement son encours de crédit bancaire.

Quels actifs peuvent être concernés ?

Selon leur nature, leur valeur et les critères des intervenants financiers, plusieurs catégories d'actifs peuvent être étudiées :

• Immobilier professionnel : bureaux, entrepôts, locaux commerciaux et bâtiments industriels.
• Matériel industriel : machines de production, équipements techniques et outils de fabrication.
• Équipements professionnels : matériels nécessaires à l'exploitation et autres actifs corporels éligibles.

Chaque catégorie relève de conditions de financement et de modalités contractuelles spécifiques.

Lease-back ou financement hypothécaire : quelle solution privilégier ?

Les deux mécanismes permettent de mobiliser la valeur d'un actif, mais répondent à des logiques différentes.

Le financement hypothécaire permet de conserver la propriété du bien en le donnant en garantie d'un emprunt.

Le lease-back repose sur la cession de l'actif, suivie de sa reprise en location, afin d'obtenir des liquidités tout en poursuivant son utilisation.

Le choix dépend notamment de la situation financière de l'entreprise, de la nature des actifs, des capacités de remboursement ou de paiement des loyers, du coût global et des objectifs patrimoniaux.

Chez Murs & Capital, mon approche consiste à examiner ces différentes possibilités pour identifier un financement cohérent avec le projet et la situation du dirigeant.

Les points à examiner avant de s'engager

Le lease-back suppose un transfert de propriété et des engagements locatifs futurs.

Son intérêt doit être évalué en tenant compte du prix de cession, du montant et de la durée des loyers, des conséquences fiscales, des conditions de rachat éventuelles et de la capacité de l'entreprise à respecter ses engagements.

Le traitement comptable et l'incidence sur les ratios d'endettement doivent également être examinés selon les règles applicables à l'entreprise et les critères de ses partenaires financiers.

Étudions les solutions de liquidités adaptées à votre entreprise

Vous détenez des actifs professionnels et souhaitez mobiliser leur valeur pour financer un projet ou renforcer votre trésorerie ?

Je vous propose une première analyse de votre situation afin d'examiner les solutions envisageables, en financement hypothécaire ou en lease-back avec notre partenaire expert.

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Chaque opération est soumise à une étude préalable et aux critères d'acceptation des intervenants financiers. Les conditions juridiques, fiscales et comptables dépendent du montage retenu.